各国央行拚数位货币!比特币会因此受威胁吗?

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约未两年前,国际货币基金组织 (International Monetary Fund,简称 IMF) 出版了一份有关加密货币兴起的研究报告,主要内容描述中央银行如何能减低加密货币所带来的潜在风险,尤其是稳定币对现有货币系统的影响。

当时该报告开始引入比特币作为公共货币的概念,但对于比特币本身的描述不多,亦没有提及它的重要性。

时至今天,整体情况已经大大转变,然而环绕央行数位货币 (Central Bank Digital Currencies,简称 CBDCs) 的讨论仍然局限于支付层面、货币的可程式化及对金融普惠的承诺,并没有充分考虑到大众对于加密货币的信心对整体 CBDC 发展的影响。

有些人可能会忧虑 CBDC 将取代比特币,但事实上,如果我们从信任、拥有权和去中心化中介的角度去思考问题的话,就会发现 CBDC 不能对比特币造成任何威胁,相反,可能还会帮助比特币发展。

对于大部份的加密货币爱好者而言,CBDC 跟比特币互相对立,因为它是由中央银行在授权的区块链 (Permissioned Blockchain) 上发行,并在一个倾斜的权力结构中运作,不太可能会给予用户像比特币一样可靠及可预测的货币政策。

然而在大部分的公众讨论中,这些国家授权的数位货币被认为能提供广泛的好处。在国际间,CBDC 可用于优化汇款流程及作为银行间的结算和商务合作;在贸易领域,CBDC 网络可以挑战美国霸权。

在一般民众层面,CBDC 能提供多一个途径接触没有银行帐户的社群,作为刺激消费、派发补贴及其他资助的渠通。区块链技术亦可用于收集数据、提高税收或实施制裁。

早在 CBDC 受大众关注前,Facebook 在相同的时间提出 Libra(现更名 Diem)项目,当时 AAX 的立场主要把 CBDC 视为对区块链技术的肯定,以及有潜质改善法币及加密货币兑换的流动性。然而到现时,我们相信比特币与 CBDC 之间存在更多争议性讨论,尤其在经历环球疫情及相对动荡的经济环境下。

毫无疑问,在疫情期间政府与市民之间出现了越来越大的裂痕,全球多个城市也出现不同程度的示威活动,例如美国大选时所发生的大型冲突。与此同时,比特币受到大众青睐,大量购入用作对抗通涨,甚或有些人认为它是一种更好的法币替代资产。

不单单是价格方面,比特币还反映出一种日益增长的集体意识,一种数位化、去中心化以及全球所有人都可以获得的储备资产,它具稀缺性的特点比起一些过时的支付工具更符合 21 世纪的需求。

比特币从创造的第一天开始已建立出一套对于私隐权、控制权、信任和财务中介的核心原则,而它更有独特的吸引力把投机者变成为坚定的 HODLERs。

与需要由上而下推行的央行数位货币不同,比特币能植根于社会的各个阶层,由企业、高净值个人投资者和资产管理人员,甚至据说还有国家财富基金都正在逐步把资产转移至比特币。不单单是机构资产正在转移,草根阶层,例如一条在萨尔瓦多共和国的村庄中也在本地层面开始宣传比特币。由于这些当地社群发现自己被剥夺了财富权利,于是开始透过这些计划将当地市场经济从他们的货币管辖範围中脱离,并连接至比特币的环球网络。

根据一位分析师的研究,从採用率的角度,目前比特币的 1.5 亿用户与 1996 年网际网路的发展相若,按照网际网路的发展速度,比特币有可能在四年内增长至 10 亿用户。

如果未来数年有足够的公共和私人资本流入比特币市场,并且把比特币变成用于全球贸易和结算的货币,那到时候各国便很难向大众推出任何新的货币或系统,更遑论推向国际社会了。

在一个充满争议的世界,央行数位货币很可能会在争夺主权的斗争中继续僵持下去,并产生出一个被某些人称为分裂网 (Splinternet)版本的的货币,一个政治化的流动和支付多重平行宇宙。

因此,真正的战争是需要争夺民心,恢复大家对政府制定的货币的信心。一些较少的城市或岛国可能会採用比特币作为储备货币,并用它来支持国内的央行数位货币。这比较像一种反向的代币化形式,数位资产不再代表经济,而是逐渐成为经济本身的基础。

对于美国、中国、印度或欧盟等较大的司法管辖区而言,这个过程可能会艰巨得多。如果他们选择不跟随私型市场採用比特币,那么他们的央行数位货币成功与否将取决于其用户是否能轻鬆地将资金兑换成其他货币,包括加密货币,以及要思考实施加密货币的监管政策是否有利营商。

所有的发展都建基于实际基础,毫无疑问央行数位货币能为社会带来很多好处,然而任何央行数位货币的採用和长远的成功都并非理所当然,尤其在比特币崛起的情况下,最终的选择权还是落在人民的手中。 


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