蓝狐笔记 | 「算法稳定币」为何被誉为「币圈圣

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现在算法稳定币不是市场热点,短期内很难有亮眼表现,且参与算法稳定币也有极高的风险。所以这里需要特别提示的是,算法稳定币有归零风险,如无风险承受能力,千万不要参与。

之所以在算法稳定币处于低谷期时,依然保持对它的关注,有几个原因:

一、没有算法稳定币的 DeFi,不是真正的 DeFi

可能很多人只是把 DeFi 当初炒作工具,而从蓝狐笔记的角度,我们把 DeFi 看作为未来的发展趋势。从这个角度,DeFi 乐高需要最后一块拼图。这块拼图是算法稳定币。

目前整个 DeFi 有很多稳定币,有基于法币的稳定币,有抵押型的稳定币,有抵押和算法混合型的稳定币,有弹性稳定币,但还是缺乏真正去中心化的稳定币。DeFi 需要算法稳定币来完成其目标。

在蓝狐笔记看来,DeFi 是有机的组织,它诞生于人的思想和需求,最终会构建出一套为人类服务,但又独立于人类的自我演化的机制,它的最终发展是不依赖于任何人的意志为转移的。

二、算法稳定币是加密领域的真正圣杯

这一点,直到现在,蓝狐笔记的看法从来没有改变过。不管它处于高峰期还是低谷期,不管它是万众瞩目还是无人问津,一直如此。蓝狐笔记关注算法稳定币也不是因为 basis 的崛起,而早在 2018 年,蓝狐笔记就关注了,也发布过相关的文章 《USDT、BaseCoin 和 MakerDAO 的对比:谁会胜出?》、《深入思考稳定币 Basis》。

从成熟角度,比特币 > 以太币 > 算法稳定币;而从潜力角度,算法稳定币> 以太币 > 比特币,这个观点目前还没有改变过。

(圣杯,图片:Marcelo Somers)

算法稳定币是难度係数极高的项目,其成功的难度甚至大于当初比特币的成功难度。即便,如今万众瞩目的比特币在历史上也被宣布死亡高达数百次之多。当然,这里的逻辑上,并不是强行将算法稳定币跟比特币并列在一起,因为这种逻辑诡辩本身跟算法稳定币能否成功一毛钱关係都没有。

比特币最初的目标是成为点对点的电子支付系统,成为电子现金。不过,随着时间的流逝,比特币没有完成当初的目标,反而在价值存储和流通方面越走越远,日益成为数位时代的「黄金」。而算法稳定币有可能接棒完成比特币的目标。而这个目标比特币没有完成,算法稳定币能完成吗?这个不得而知,但从难度上看,它远大于比特币的目标,不过今天的有利条件在于,当初比特币很少有人会相信,而加密货币领域如今拥有了不少支持者。

因为算法稳定币难度係数是加密货币领域中最大的,它不像借贷、不像 DEX、不像衍生品,这些都是实实在在的,有看得见的收益,有所有人都能理解的收入支撑,所以,这些领域成功几乎是必然的,只是哪个项目成功的问题。

三、算法稳定币是全所未有的人类社会实践

科学实验可能会失败,社会实践也一样会失败。社会实践的难度更大,不可控因素更多,不确定性更强。算法稳定币现在还不能说它已经被证伪,因为它还没有走过完整的路。但未来它会不会被证伪,这个不好说。

没有人可以保证说,算法稳定币一定可以成功。因为这是一条人类历史上从来没有人走过的路,这是一个窄门。

在我们看来,算法稳定币会是 DeFi 持续的追求,它会受益于 DeFi 整体生态的规模成长,只要 DeFi 生态达到一定的健壮度,算法稳定币就会嵌入到 DeFi 的系统中。

四、算法稳定币成功的不一定是 Basis

虽然我们目前关注最多的是 Basis,但最终成功的不一定就是 Basis,也许未来还有新的算法稳定币会脱颖而出。但只要能成功,对于 DeFi 发展来说,就是好事。功成不必在 Basis。蓝狐笔记期待更多真正有创新的稳定币实践。

五、算法稳定币风险极高,早期并不适合大多数人参与

早期算法稳定币的稳定币本身并没有实际需求支撑,基本上是基于博弈的。它的早期是高度投机的,必然会有极大的波动的,在这个波动的过程中,必然是零和游戏,有人赚是建立在有人亏的基础上的。

因此,在早期,蓝狐笔记一直强调,如果不熟悉其中的机制,最好不要入局。这也是蓝狐笔记一直强调,除非一个人对事情本身有深入了解,否则最好不好参与。

在算法稳定币实践成功之前,会经历无数次的生死边缘的折腾,其中绝大多数的算法稳定币项目最终都会归于失败,且一地鸡毛。

六、算法稳定币站稳脚跟靠什么?

算法稳定币要想站稳脚跟取决于两点:

*对去中心化稳定币的需求的可持续性

目前对 Basis 的稳定币 BAC 的需求主要源于流动性挖矿,也就是赚取 BAS 的收益,但它并不是一个可持续的过程,因为没有真正的需求来源。如果只是靠这个,那无疑是「永动机」,这个是无法持续的。

要破解它,就必须增加 BAC 的实际需求,这一点 Basis 团队自然也是深刻认识到的,他们从短期、中期、长期战略来解决这个问题。关于这一点,可以参考蓝狐笔记之前的文章 《Basis 的算法稳定币之路》。

短期试图通过 Stableswap 的套利和以及 BAS 激励方式来稳定价格;中期试图通过合成资产、储蓄的模式来激励使用;长期试图通过 swap 模式构建其稳定币指数,脱离对美元的锚定。

从蓝狐笔记的观察看,合成资产的尝试对于 BAC 能否成功至关重要,它可以深度借鑒 Synthetix 的模式,通过跟 Curve 等协议合作,引导出流动性,并最终构建出合成资产的生成和交易网络。

当然,最终如何演化,得看项目方和社区的决策和执行,还有能不能充分利用好这个 DeFi 发展的窗口期。

*DeFi 的可持续发展

DeFi 是算法稳定币的土壤。没有 DeFi 的肥沃土壤,算法稳定币是不可能成功的。只要 DeFi 本身能够发展下去,算法稳定币的实践就有可能进行下去。

今天的 DeFi 规模还很小,但如果当 DeFi 超过上兆美元规模的整体市值,算法稳定币会成为其中急需的一个部分。当然,目前的 DeFi 有 USDT、USDC、DAI,对算法稳定币的需求是不强的,甚至是可有可无的。但随着 DeFi 的持续发展,这个需求会越来越强。DeFi 是算法稳定币能够成功的支撑。


以上内容获合作伙伴  蓝狐笔记(微信公众号 :lanhubiji)授权节录及转载。原文标题:《Basis 与 DeFi 乐高》

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最新评论(4)

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